云天化

COMPANY RESEARCH · 2026.11.06

磷矿的底气，还要经过硫磺这一关

26.51元对应约11.78倍滚动利润。资源与一体化优势仍在，第三季度的利润下滑却说明：有磷矿，不等于可以免疫原料涨价与销售节奏变化。