药明康德

COMPANY RESEARCH · 2026.11.12

从订单走到现金，拆开药物研发服务的利润

药明康德这次有两条同时成立的消息。持续经营业务在手订单到767.4亿元，美国国防部又将公司移出1260H名单。第一条要通过交付变成现金，第二条减少了一种法律不确定性。把两条都当成新增订单，会把同一份信心算两次。