HALMAHERA / NORTH MALUKU
哈马黑拉岛 · 纬达贝
IWIP 工业园区及周边资源华飞做湿法 MHP；华科做火法高冰镍；华能做前驱体。入驻同一园区，不等于由华飞持有。
全球布局，从上市公司出发
以下连线表示地域与业务归类；具体控制或参股关系见每个节点。
控股／并表参股项目／待核历史／边界
你持有的上市主体
浙江华友钴业股份有限公司
603799.SH浙江华友钴业股份有限公司
总部：中国 · 浙江桐乡
按地域展开 ↓ 地域归类不是逐层法律持股图
公司名带“钴”，产业版图却不止钴。印尼对应镍资源和镍中间品，刚果（金）对应铜钴，津巴布韦对应锂；中国承接精炼、材料和循环，韩国与匈牙利连接海外材料市场。香港、新加坡则更多承担持股和贸易功能。
范围：核心生产资产、主要合资公司、园区和投资平台，不是全部工商主体清单。股比均附资料日期；“未核实”不代表零持股或项目不存在。图谱不自动更新。
印尼：同一个国家，几套不同的项目
不按名称相似度分组，按岛屿、园区和工艺分组。
SULAWESI / CENTRAL SULAWESI
苏拉威西岛 · Morowali
IMIP 青山工业园区华越的湿法项目在这里。IMIP 是地点与园区线索，本图不将 IMIP 画成华友全资资产。
SULAWESI / SOUTHEAST SULAWESI
苏拉威西岛 · Pomalaa
波马拉工业园及湿法项目Pomalaa 是地名／项目名；KNI 是公司；IPIP 是园区平台。合作方包括 Vale 与 Ford。
SULAWESI / SOUTH SULAWESI
苏拉威西岛 · Sorowako / Malili
矿区与拟建工厂地点要分开Sorowako 是供矿来源；Vale 公告的 HPAL 工厂地点为 Malili。2026 半年报仍是前期准备。
另外几个常见名字
华山是早年湿法规划，华星是年报提到的新火法项目；擎天是已收购火法项目。未核定地点或法人对应的项目放在这里，避免画出看似完整、实际不确定的股权链。
硫磺跟踪，首先对应湿法链条。华飞、华越、KNI 等 HPAL 项目需要酸浸。华科的火法工艺更应结合煤电、矿石和转换成本分析。不同项目不能只用一条硫磺价格线解释利润。
从矿石到电池材料，它们各做哪一段？
箭头表示典型工艺路径，不代表所有公司之间都有直接或独家供货合同。
01 / RESOURCE
矿产资源
镍矿、铜钴矿、锂矿
02 / INTERMEDIATE
中间品
MHP、高冰镍；锂矿可先加工为硫酸锂
03 / REFINING
精炼与盐类
硫酸镍、钴盐、锂盐等
04 / PRECURSOR
三元前驱体
镍钴锰等配比形成材料粉体
05 / CATHODE
正极材料
前驱体＋锂盐等 → 正极材料 → 电池客户
回收，把金属送回产业链
华友循环、衢州资源再生负责相关循环业务；江苏华友能源涉及梯次利用。它们与矿山开采是不同的原料获取路径。
客户不是子公司
LG、POSCO、Ford、Vale 在不同项目中可能是股东、客户或供矿伙伴。进入某车企供应链，也不等于直接向该车企供货，更不等于持有该车企。
产能不能跨工序相加
同一批镍从中间品走到前驱体，可能被多个工厂的能力指标重复描述。镍金属吨、MHP 实物吨和正极材料吨，也不能直接相加。
从股东角度看：规模、控制权与归母收益是三件事。控股公司可以并表，但少数股东享有相应权益；联营公司通常体现在投资收益。你不能把所有合资工厂的全部利润都算给华友。
最容易混淆的关系
控股股东层面
华友控股集团有限公司
还拥有上市公司之外的关联企业，如部分友山企业。
→
你持有的股票对应
浙江华友钴业股份有限公司
603799 的子公司和参股权益，才是本图的研究中心。
| 看到的名称 | 应如何理解 | 别混在一起 |
|---|---|---|
| 华飞 / 华越 / 华科 | 三个不同的印尼生产公司 | 华飞、华越做湿法 MHP；华科做火法高冰镍。华越与另外两者不在同一个岛屿。 |
| KNI / Pomalaa / IPIP | 公司名 / 地名及项目名 / 园区平台 | 它们有关联，但不是三个独立的 12 万吨湿法项目。 |
| 华山 / 华星 / 华利 | 历史湿法规划 / 新火法项目 / Sorowako 项目公司线索 | 不能根据相似名字替换法人，也不能全部算作在产。 |
| 华友浦项 / 浦华 | 前驱体公司 / 正极材料公司；都位于中国 | 生产配套关系不等于母子公司关系。“浦项”也不意味着工厂在韩国。 |
| 天津巴莫 / 广西巴莫 | 不同股权结构的正极材料主体 | 天津巴莫经济股权 36.86%，加受托权后表决权 62.06%；广西巴莫半年报股比为 100%。 |
| BCM / PHC | 韩国正极材料参股公司 / 已退出的韩国循环投资 | BCM 已从 49% 降至 24%；PHC 所持股权已于 2025 年 5 月全部出售。 |
| PLZ / Arcadia | 津巴布韦前景锂矿公司 / 其锂矿项目名称 | 不是两座锂矿。前景锂矿已于 2025 年 12 月由 90% 增至 100%。 |
| 华能新材料 / HNMI | PT Huaneng New Material / PT Huaneng Metal Industry | 前者是前驱体子公司；后者在年报列为联营企业 MBM 之子公司。英文名称必须看全。 |
公司与项目名称索引
没有匹配项，可试公司简称、国家或产品名。
资料依据与口径
整理日为 2026-11-04；股权和进度按各节点所列资料日期，主要采用 2025 年报、2026 半年报及专项公告。旧资料仅补充名称、地理和历史背景。若公告间口径不同，优先较新的定期报告，并保留差异说明。