招商银行

COMPANY RESEARCH · 2026.11.06

不到一倍净资产，买的是资本回报的韧性

42.54元，对应约0.91倍普通股PB和约7.28倍普通股滚动收益。息差开始企稳，信用成本却仍在上升；这份估值是否值得等待，取决于ROE能否守住。